大佬论 (第二弹):“当下市场难道不是个定时炸弹?”
海鲸金融 | 薇姬 2017-11-13 12:45:00

上周”大佬论”才谈过全球第一大对冲基金大佬雷·达里奥继续下注美股涨,而本周另一华尔街大佬却反问:“它(美股)难道不是一个定时炸弹吗?”

保罗·辛格尔 ,这位掌管340亿美元的对冲基金大佬、艾略特管理公司创始人,他在第三季度致股东信中谈及了对当下市场的看法。他认为,当前的市场十分危险,部分原因是来自过低的利率。随着标普500指数上周三再次创新高,但周四周五连续下滑,整个股市似乎要风起云涌了。

“目前的市场稳定不会长久的。货币政策已经不能与同日而语了,当目前政策的优势和资产价格的上涨走到尽头时,股市就要天翻地覆了!”

保罗辛格尔在信中特别提出以下几个市场危险迹象:

  • 太多由债务构成的资产被高估;
  • 高杠杆交易头寸密布;
  • 技术或环境促因过多:不同于1987年,目前存在着各种各样对冲手段;同时,大量为了追求利息回报而增加杠杆的债券达历史高位;金融机构的资金来源不透明,同时高杠杆使用频繁。

艾略特管理公司在信中强调:“这些历史的重现不是毫无意义的,而且上述这些因素有很多早在2017年前就已经显现。我们认为,从历史来看,当前的市场正如一场梦境。假如梦醒了,数百万投资者就会被市场崩盘当头一棒!”

虽然辛格尔与达里奥对股市的看法不同,但是对债市,他们表示了类似的担忧。在第三季度信中,艾略特管理公司表示,虽然美国依然保持稳定缓慢的发展,欧洲和日本现在已出现了加速增长迹象,如果全球经济增长继续加速,大宗商品的需求增加,工资和物价在这样的环境下继续攀升,你可以想象这将对全球债市造成怎样严重的负面影响。

艾略特管理公司的第三季度致股东信中并未提及何时将会是这个尽头,但是在年初时,该公司已在24小时内筹集了50亿美元以迎战“崩盘”。

上周三,比尔·艾克曼与美国数据处理公司Automatic Data Processing(ADP)的代理权之争大战落幕! 潘兴广场资本管理公司(Pershing Square)的创始人、积极型投资者Bill Ackman提出的包括自己在内的三位董事会候选人全部落选。但Ackman曾表示,无论投票结果如何,他都将继续持有ADP的股票。

除此之外,艾克曼持有的另一支受人瞩目的股票便是墨西哥烧烤店Chipotle(CMG),潘兴广场资本管理公司目前是该公司的最大股东。Chipotle在10月24日盘后发布财报,由于收入不及预期,股价第二天收跌近15%。提及自己看多的股票表现不佳, 艾克曼表示,墨西哥烤肉店这家公司的问题都是可以解决的,他依然看好这家公司。他坚信在解决了食品安全问题并重新改革之后,墨西哥烧烤店将会成为他投资里收益最佳的一支股票。

艾克曼在周一CNBC的采访中为墨西哥烤肉店列出了几条提高收入的方案:

  • 增加“得来速(drive-through)”业务
  • 增加开业时
  • 提供早餐
  • 扩大海外市场

关键字: Chipotle (CMG) , Automatic Data Processing Inc (ADP)

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