聪明的投资者——布鲁斯·伯克维茨(Bruce Berkowitz)
海鲸百佬汇 | 金融小长老 2017-05-01 02:41:31

布鲁斯·伯克维茨(Bruce Berkowitz)于1999年创建了著名的费尔霍姆(Fairholme)基金公司。在此之前,伯克维茨自1993年12月至1997年10月是Smith Barney公司的董事总经理。2009年当选为晨星公司美国股票投资年度最佳基金经理,所管理的共同基金资产规模在2010年达190亿。伯克维茨的Fairholme基金((FAIRX)自2000年9月以来回报达每月1.02%,十年间的复合平均年化收益率达12.9%。在2010年,Fairholme基金收益率达25.5%,超出SPY(标普500指数ETF)10个百分点。目前管理着三个共同基金:The Fairholme Fund(NASDAQ:FAIRX),The Fairholme Focused Income Fund(NASDAQ: FOCIX), The Fairholme Allocation Fund(NASDAQ: FAAFX)。其中FAIRX自1999年成立以来,17年投资回报翻了6倍。


伯克维茨将其投资集中在几个公司上。他认为投资组合越多样化,业绩越有可能趋于平均。他喜欢管理层卓越、但股价被严重低估的企业。投资家本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的著作“聪明的投资者”,是伯克维茨投资策略的灵感来源。拥有优异的管理者、产生自由现金流、价格便宜的公司是他的投资目标。伯克维茨也会投资在一些略显平庸的公司,其股票交易价格相对于其内在价值被大打折扣,但存在催化剂一般的事件使得市场价格与内在价值之差在一定时间后缩小。

公司介绍
布鲁斯.伯克维茨(Bruce Berkowitz)增持Seritage Growth Properties
April 10, 2017
根据SEC,布鲁斯.伯克维茨在3月9日到4月6日之间买入Seritage Growth Properties?(NYSE:SRG) 共110,500 股。伯克维茨分16次、以每股平均价格$43.43 进行了交易。他目前持有该公司5,761,235股份。
Seritage总部位于纽约,是一家房地产投资信托企业。公司参与收购、拥有、开发、重建、管理和出租遍布美国的多种类型零售地产,包括商场、购物中心和独立物业等。
Seritage 目前市值达$24.5亿,企业价值 $41.8亿,市帐率(P/B ) 为2.84,市销率(P/S)为6.06,速动比率(Quick Ratio)为1.34。公司在财务实力评级10分中评分为3,现金负债率为0.05,权益资产比率为0.30。阿特曼Z-score为 -0.77,说明公司正陷入财政困难,有可能在未来2年内申请破产。公司盈利性和成长性评估10分中评分为2,经营毛利率为 -12.24%,净利率为-23.30%,资产回报率(ROA)。

仓位一览表

仓位分布

投资理念
Bruce Berkowitz将其投资集中在相对较少的公司上。 他认为组合越多样化,表现越有可能平均。 他倾向投资在股票被低估并且拥有杰出管理者的公司。Berkowitz投资策略的灵感来源于 本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的“聪明的投资者”这本书。 他将投资重点放在拥有卓越的管理同时可以产生自由现金流并且价格低廉的公司。 Berkowitz还将投资于那些在价值重大折扣的普通公司,但这些公司同时存在具有刺激因素的事件,会使得市场价格和内在价值之间的差距在合理的时间内缩小。

投资有风险,入市请谨慎

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