2017巴菲特最差选股集锦
海鲸百佬汇 | 金融小长老 2017-05-15 21:37:35

沃伦·巴菲特承认不是每一只他选择的股票都是成功的投资。 虽然巴菲特的投资帝国伯克希尔哈撒韦(NYSE:BRK-A,BRK-B)投资组合内的大部分股票在今年表现相当不错,但是有几只表现的却差强人意。

目前,Verizon Communications(NYSE:VZ),通用电气公司(NYSE:GE),IBM(NYSE:IBM),联合包裹服务(NYSE:UPS)和菲利普斯66(NYSE:PSX)均为巴菲特 2017年以来选择的最差的几只股票。

第一差:Verizon跌13% —— 持股虽少,但损失却大

Verizon已经是沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在2017年最糟糕的选股。该电信运营商的股票迄今已经下跌了13%。 然而巴菲特表示,他在2016年第四季度已经出仓了他的大部分Verizon股份。目前的持仓比伯克希尔财务报表中的四舍五入误差还小。于是Verizon成为2017伯克希尔持仓最少的公司。

分析股神减仓原因,Verizon的大问题在于其收入和利润都在下降。 Verizon的无线业务尤其挣扎:在比其他主要竞争对手坚持更长时间后,业务升级比竞争对手慢半拍,终于在2017一季度开始提供无限流量套餐。此举对保留客户群和吸引新客户有一定效果。但并不能解决Verizon面临的收入和利润双下降的问题。

第二差:通用电气 跌9% —— 失去期望的投资

通用电气(GE)股票2017年开年至今已下跌近9%,成为巴菲特今年第二差的股票。 与Verizon不同的是:尽管股价下跌,通用电气的第一季度的盈利同比增加。 既然如此,为什么通用的股价还在下跌?

这家蓝筹工业巨头的主要问题出在现金流:通用电气第一季度的工业运营现金流(CFOA)比预期低了10亿美元。CFOA短缺的一个原因是应收账款较低,其次是中东地区拖欠的账款。签署业务合约的时间点也带来了一定影响。 通用电气医疗保健销售比预期低,导致库存并未减少到达预期量。

并列第二差:IBM跌9% —— 巴菲特失算了

和GE一样,今年IBM的股价也下跌了约9%。巴菲特曾经痴迷于科技公司,但如今已并非如此。他最近宣布,伯克希尔已经出售其IBM大约三分之一的股份。

为什么沃伦·巴菲特失去对科技公司的信心?他表示,他曾对IBM的表现有些过于乐观,但是现在他降低了对IBM的估价。如今看来IBM还是有利可图的,仍然能够创造巨大的利润。但近几年来,其最高点和最低点都有下滑。该公司预计今年将恢复盈利增长,但收入仍将保持低迷。

第四差:UPS跌8% —— 业绩差说别的都没用

到2017年,UPS的股价已经下降了8%左右。不过对于巴菲特来说,他并不太关心,因为伯克希尔只占有该运输业巨头一小部分股份。

今年以来股价表现令人震惊的主要原因在于,1月下旬该公司公布的2016年第四季度业绩令人失望。虽然UPS收入增长,但其在美国国内的包装业务、供应链及货物运输业务的利润均比上年减少。尽管UPS 2017年第一季度的业绩高于预期盈利,但这并不足以成为股价上升的推动力。

第五差:菲利普斯66跌7% —— 被成本上涨拖累,今年小有回升

菲利普斯66股今年下跌了约7%。不过巴菲特亏得更惨,因为这家石油公司4月份的股价下跌超过12%。

由于2016年第四季度表现不佳,菲利普斯66在今年年初受到重创。该公司收入与预期相差甚远,其主要原因在于成本上涨。不过,由于其化学品业务的稳定和较高的中游盈利,菲利普斯66在今年第一季度出现反弹,业绩好于市场预期。

 
长期观点

虽然这些股票在2017年有所下滑,但股神巴菲特不一定感到特别困扰。价值投资的理念下,他更关心每个公司业务的基本面,而不是暂时的股价变动。

 

 

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