13F大佬追踪:赛斯·克莱曼新仓位令人大跌眼镜
海鲸百佬汇 | 墨水天鹅 2017-05-22 01:40:23

又是一年一度对冲基金最热闹的时候了,对冲基金大佬们刚刚披露了他们13F,但如同往常一样,关于仓位变化,我们都会有一些有趣的话题,赛斯克莱曼就是其中的一个有趣大佬人物。

 

赛斯·克莱曼是13F披露的最受关注的基金经理之一,价值派基金经理,擅长于购买市场最便宜的股票,并长时间持有。因此,他们在投资一家公司之前一定会经过仔细审查,并且记录其交易的原因和逻辑。

一个活跃的季度

在第一季度,克莱曼与他的对手基金相比,表现得比较活跃。他的对冲基金Baupost进行了一些投资组合的仓位变化。由于过去三年房地产投资信托亏损近30%,价格低廉,克莱曼在Colony NorthStar(纽约证券交易所:CLNS)上增加了新的头寸,Colony NorthStar现占据Baupost基金股票投资组合的7.3%左右。根据13F最新的披露信息显示,Baupost以12.91美元的价格收购了该股,刚刚高于该股季度低点12.65美元。

 

Baupost对冲基金的另一笔重大交易是苹果的供应商Qorvo Inc.(纳斯达克股票代码:QRVO)。克莱曼以平均每股68.56美元的价格收购了720万股,这一头寸现在占整体投资组合的5.8%。

 

似乎这两个收购持有的股份都是通过先抛售其他头寸获得资金,然后再购买,例如抛售的同步金融(纽约证券交易所代码:SYF)和Allergan(纽约证券交易所代码:AGN)。在2017年的第一季度,克莱曼的这两支股票的头寸分别减少了14.5%和29.1%。经过这个股票表现强劲的季度,Allergan股票价格上涨了约20%,尽管如此,克莱曼还是决定把这只股票卖掉。更有趣的是,Baupost并不是唯一一家出售Allergan的对冲基金机构。无独有偶,恰好在上个月,华尔街抄底王大卫·泰铂的Appaloosa基金管理,莱昂·库帕曼的欧米茄基金顾问,华莱士的华莱士基金和约翰·格里芬的蓝岭基金都在这个季度抛售了该公司持股的20%至30%。

 

是抛售的关键时刻了吗?

同步金融(纽约证券交易所代码:SYF)的抛售是克莱曼这一季度最令人激动的仓位变动事件。事实上,克莱曼仅在2016年第三季度获得了该股票的头寸,并且在第四季度将该股股权仓位提高到了9.9%。截至2017年第一季度末,该股的持股量已经下降到仓位组合的7.2%。4月底,该公司发布了可怕的第一季度财报,导致该股股价在一天内就损失了五分之一左右的价值。

本季度,沃尔玛(纽约证券交易所市场代码:WMT)、JC Penney(纽约证券交易所市场代码:JCP)和洛威(纽约证券交易所市场代码:LOW)发行商店的私人发行信贷卡,由同步金融来提供,但是股票却在第一季度净利润同比下降14%,原因是贷款损失和坏账明显增加。同步金融净收益年均增长率达到5.3%,高于去年的4.7%,逾期30天以上的贷款由3.85%上升至4.25%。在这些数字的背后,该公司还保留了13亿美元的贷款损失保险金,同比增长45%。在第一季度末,同步金融(纽约证券交易所代码:SYF)的贷款损失保险金率为6.37%,较去年同期的5.50%有所上升。

 

无论是什么导致克莱曼抛售这个同步金融(纽约证券交易所市场代码:SYF)这个头寸,似乎都是正确的选择,因为同步金融在今年下半年被看好的声音大大减少。此外,与所有信贷卡提供者一样,他们还存在一个问题,贷款损失保险金上涨的趋势是否持续。如果真的是这样,同步金融的问题也只是刚刚开始而已。

石油能源头寸

本季度还有其他的一些有趣的股票交易,其中,克莱曼购买了660万股名为Silver Run Acquisition Corp. II(纳斯达克股票代码:SRUNU)的股票,占据Baupost股票投资组合的0.82%,这一头寸的仓位变化几乎不会对克莱曼的声誉造成什么影响。尽管如此,Silver Run的交易仍然可圈可点,它将自己描述为“以能源为重点的特殊目的实体”,其目的是通过合并、证券交易、资产收购、股票购买来重组同类企业,进而与一个或多个企业结合在一起。所以看起来,克莱曼应该是想要在被打倒的能源行业中寻找价值。

 

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